Clişeul este că atunci când guvernele se clatină, pieţele o iau razna. Însă azi, România a reuşit să spulbere acest clişeu. costul riscului de ţară, poliţă tranzacţionată zilnic pe piaţa derivativelor CDS, stă.
CDS (credit default swap), este una dintre ‘derivativele toxice’ pe umerii căreia a fost pusă criza de acum. Funcţionează ca un contract de asigurare. În cazul CDS-ului suveran, dacă România se împrumută, plăteşte rată, dobândă standard, plus o primă de risc. Aceasta din urmă nu merge obligatoriu la creditor ci la oricine acceptă să-l despăgubească în caz că statul nu-şi mai poate onora plăţile. Costul acestei asigurări se tranzacţionează pe bursa de care pomeneam şi îl suportă întotdeauna împrumutatul.
Şi acum, povestea: Luni, în prima zi de criză politică, cotaţia CDS pentru România, anunţată de Reuters, a scăzut de la 200 la 180 de puncte de bază. Asta înseamnă 2% (de fapt puncte procentuale) în plus la dobânda standard. Miercuri a scăzut iar: 160 de puncte. Joi s-a rupt coaliţia. Cotaţia a stat. What the fuck!? Poate n-au apucat să facă tranzacţii. Azi, au apucat. Cotaţia a stat la 160. Trei variante:
1. România nu mai interesează pe nimeni, nici măcar pentru o speculaţie scurtă.
2. Guvernul ăsta a n-a făcut nimic, aşa că n-are ce strica dacă pleacă.
3. Investitorii iau spargerea coaliţiei chiar ca pe o veste bună.
Tot ieri, în Ungaria, care până de curând era considerată mai sigură decât România, CDS-ul a crescut uşor până spre 180 de puncte. Bulgaria a stat dedesubt, la 150 iar Polonia şi Cehia se învârt în jurul lui 100 respectiv 50.
CDS-urile României au sărit odată cu regiunea anul trecut, după căderea Lehman Brothers şi au coborât temporar sub nivelul din Ungaria în primăvară, la semnarea cordului cu FMI. Apropo, asta zic şi agenţiile de rating. Că FMI ne ţine pe linia de plutire şi că nivelul de acum al turbulenţelor politice îl introduseseră de mult în ecuaţie, deci nicio surpriză.
Update
Dan Popa: Cat de capabili suntem de a ne respecta angajamentele in fata FMI?
Mihai Marcu: Corelatia dintre curs si criza politica
Cristian Orgonaş: Care a fost de fapt impactul crizei politice asupra cursului valutar si al bursei?
Voxpublica, Lucian Davidescu: Miza prezidenţialelor: cine anunţă falimentul
Putem răsufla uşuraţi, suntem în anarhie « voxpublica | Platforma de comentarii, bloguri si opinii REALITATEA.NET
on Oct 2nd, 2009
@ 14:37:
[...] Vezi ce se întâmplă în ţările din jur şi graficul CDS din ultimul an pe riscograma.ro [...]
Links 02.10 : khris.ro
on Oct 2nd, 2009
@ 15:02:
[...] 1. In ciuda crizei politice, costul asigurarii impotriva riscului de neplata aferent Romaniei (CDS) nu … [...]
România este iar mai riscantă ca Ungaria : riscograma : business intelligence
on Oct 27th, 2009
@ 11:22:
[...] La începutul anului, Ucraina era la 4000 de puncte iar România sărea de 700. Alte detalii, aici. « 10 lucruri pe care nu vrei să le spui băncii niciodată Prima [...]