Dacă Grecia va fi salvată, asta ar crea hazard moral pentru însăşi existenţa euro. Cine şi de ce să mai respecte limitele de deficit, cât timp există o plasă de siguranţă? Dacă Grecia nu va fi salvată, asta ar putea declanşa o catastrofă în lanţ.
“Grecii” (The Greeks). Aşa este poreclit alfabetul investitorilor de hedging. Pentru că este nevoie de toate literele greceşti pentru a denumi toate nuanţele de risc, lichiditate sau volatilitate dintr-un instrument derivat.
Ironic, dar chiar grecii – adevăraţii greci – au ajuns să se folosească de instrumente derivate pentru a-şi masca deficitul la nivel de stat. Cesionarea veniturilor viitoare din aeroporturi şi loterie este un împrumut sau o privatizare?
Depinde cine şi când se uită. Exact ca în contraargumentul ştiinţific al lui Erwin Schrodinger, care îi explica lui Einstein că o pisică – fie ea şi cuantică – nu poate fi şi vie şi moartă în acelaşi timp. Tot ironic: Schrodinger şi-a intitulat una dintre cărţi „Natura şi grecii şi ştiinţa şi umanismul”
Grecii n-au schimbat mare lucru în fizica cuantică, dar au ştiut întotdeauna cum trebuie să fie o pisică moartă: împodobită cu ochi de sticlă, turtită sub un preş mai gros sau azvârlită în curtea vreunui vecin, de peferinţă bogat. [Citeşte şi Până unde poate ţine minciuna economică. O poveste cu greci]. Ce se întâmplă dacă vecinul – Germania – îi aruncă azi pisica înapoi:
1. Cutremurul. Grecia se prăbuşeşte, adică încetează plăţile externe. Aici, lucrurile sunt destul de simple. Dacă e moartă, e moartă.
2. Unda de şoc. Pentru creditori, fisuri moderate dar coşmaruri teribile cu pisici. Victimele vor fi ceilalţi trei purceluşi (PIGS) cu deficite de 10% şi datorie publică de 100% din PIB: Spania, Portugalia şi Irlanda. Fără garanţii explicite sau implicite de la UE, dobânzi mai mari, disponibilitate mică a finanţatorilor, zero flexibilitate, zero rescadenţări. Adică o spirală care duce într-o singură direcţie: cazanul în care Grecia fierbe deja.
3. Tsunami bancar. Cel mai rău va fi lovită Bulgaria, apoi România şi Turcia, spune Morgan Stanley. Băncile greceşti au 28% din activele bancare din Bulgaria şi 27% din cele din România. O pisică moartă acasă înseamnă mai mulţi şobolani vii prin vecini.
Şi Cipru ar fi afectat, mai ales că are o economie foarte vulnerabilă la şocuri externe iar sistemul bancar este practic interconectat cu cel din Grecia. În schimb, Cipru are şi de câştigat din depozitele greceşti, care pe timp de criză caută un acoperiş (dar gata cu pisicile!) şi-o masă caldă.
4. Replicile. Un model prost ar arunca în aer şi primele de risc pentru alte ţări mici cu ambiţii de colonizare bancară. Primele victime: Austria, care e prezentă şi în România, ţară spălată deja de tsunami, şi Suedia, care şi-a încercat norocul în ţările baltice, adică singura zonă unde recesiunea are două cifre. [Citeşte şi 5 zone de risc financiar mai apropiate şi mai periculoase decât Dubai].
Cum ar fi rezolvat Einstein problema Greciei? Probabil, într-un cuantic-pur-stil-european. I-a explicat chiar lui Schrodinger, într-o scrisoare: “superpoziţia cuantică a unui butoiaş instabil cu praf de puşcă va conţine, după un timp, atât componente explodate cât şi neexplodate”.
[Update: Miniştrii de finanţe din Zona Euro vor da Greciei un ultimatum de o lună]
Extra3OO
on Feb 16th, 2010
@ 04:36:
Exact!
Butoiasul va contine praf de pusca explodat si neexplodat in acelasi timp. Cauza e simpla: NU mai exista granite. Inclusiv in Romania exista super afaceri care vor merge in criza, super afaceri care vor capota.
Sa-ti dau un exemplu de afacere care rezista bine mersi (pentru ca stiu ca ne citesc niste persoane ce de vro cateva luni cam au probleme cu somnul): microhidrocentralele racordate la reteaua nationala, in special cele din vestul tarii ce pot vinde productia “la export” (mai ales la export).
Daca vrei mai multe detalii despre firmele elvetiene/austriece in cautare de asa ceva (una ar fi Alpiq), da-mi un semn.
ps: mai exista o varianta in care pisica de fapt sa INVIE brusc, moment in care Absolut toti “sobolanii socialisti cu dunga rosie” sa cada lati. Pe o raza de 2000 de km, din cauza scutului.
AristotelCostel
on Feb 16th, 2010
@ 15:04:
@Extra300
Am o tona de pisicute in grija, poti sa ne spui mai exact la care pisica te referi?
Mekone
on Feb 16th, 2010
@ 15:58:
Ce nu știu scriitorii de riscuri europene e că Grecia, chiar daca va cadea, nu va muri. Spre deosebire de Islanda si alte tari strict europene, Grecia e pe jumatate orientala si are legaturi fooooooarte bune cu partea cealalta a Mediteranei! Mai mult sau mai putin legale … Grecul are are negotul in sange, indiferent de analizele europene …
mutulik
on Feb 16th, 2010
@ 17:19:
nu prea sunt de acord cu valul trei! Nu cred ca “murgu iscalescu” ii va lasa pe burgheji sa-si ia catrafusele si sa plece, asa repede…
Ba chiar mai mult, avand in vedere interesul scazut manifestat de investitoru’ neamt fata de aria carpato-danubiano-pontica comparativ cu cel afisat ostentativ in zona legumicoasa sud-dunareana (din doar ultimii 20 de ani) cred ca “mamaliciki gradinari” vor simti mai aspru efectele iernii financiare germane decat “falnicii stejari, urmasi ai lui Stefan cel Mare si Sfant”. Pentru ca bulgarii vor simti mai acut lipsa a ceea ce primeau si nu mai primesc, decat noi a ceea ce nu primeam si nu primim!
Parerea mea,… da’ nu trebuie sa tineti cont de ea; nu-s nici economist, nici inginer.
Lucian Davidescu
on Feb 16th, 2010
@ 18:38:
@extra300
in principiu, da
@Mekone
Evident ca nu va muri. O incetare de plati este, pe termen scurt, o gura de oxigen.
In codul de culori riscograma, violetul de pe harta inseamna o stare contradictorie de risc/beneficiu, adica echivalentul unei pisici zombie
@mutulik
Daca lucrurile ar fi asa simple…
Bancile grecesti nu s-au extins din resurse proprii. Au la randul lor linii de finantare internationale, care se pot scumpi sau pot cadea cu totul. In cazul asta, cu toata “bunavointa” administrativa, daca nu e, nu e
Stefan A.
on Feb 16th, 2010
@ 21:35:
Initial sigla era PIIGS. Includea si Italia ! (datorie publica 115 % PIB).
Pentru a nu darama complect sistemul , Italia a fost eliminata din aceasta “asociatie ” si a ramas doar PIGS !
Extra3OO
on Feb 17th, 2010
@ 00:23:
@Stagioritic, stii cum e in poker, pisicute pisicute pana POC, vine Catzelul!! In momenul ala nu mai merge sa zici “pas”..
@lucian, detalii pe privat.
AristotelCostel
on Feb 17th, 2010
@ 11:04:
@extra300… cred ca ieri am renuntat definitiv la contul respectiv.
… cat despre pisicute… n-am auzit de pisici cu… 10 vieti.
Criza economica globala - Page 329 - Computer Games Forum
on Mar 11th, 2010
@ 17:10:
[...] graba cu care Europa a sarit in ajutorul Greciei Bancile germane au expuneri mari pe Grecia Ce se întâmplă dacă Grecia cade. Simulare de cutremur financiar E ca la domino: Debt Dynamite Dominoes: The Coming Financial Catastrophe __________________ [...]
steff
on Apr 29th, 2010
@ 10:20:
Poate cineva sa-mi explice si mie ce sunt derivatele financiare, asa ca la copilul prost ?