5 zone de risc financiar mai apropiate și mai periculoase decât Dubai

Timp de câteva zile, anunțul conglomeratului Dubai World că nu-și va putea plăti datoriile la timp a ridicat fiori de gheață pe sub cămășile investitorilor.

Care încă au imprimat pe retină numele celui mai temut personaj de film horror: Lehman Brothers…

Vestea bună: Situația aproape că s-a rezolvat. 60 de miliarde de dolari nu înseamnă, până la urmă, foarte mult, iar datoria a fost restructurată. “Furtună de nisip”, titrează presa financiară.

Vestea proastă: Au aflat și cei cărora nu le era deja clar: garanția de stat nu este întotdeauna lipsită de riscuri. Uneori, ea nici nu există cu adevărat, așa cum s-a dovedit în cazul Dubai. Asigurarea la riscul de țară ajunge să coste mult pentru un motiv. Argentina (2001) și Islanda (2008) sunt cele mai recente cazuri care au arătat că încetarea de plăți suverană este posibilă.

Alte țări cu risc ridicat și impact potențial puternic pentru noi:

5. Kazahstan. 2006: Borat îl învață pe Nazarbayev lecțiile vestului. Națiunea deja prospera. Nimeni nu crede că petrolul s-ar putea ieftini vreodată. 2007: Compania petrolieră de stat îl face pe Dinu Patriciu un om și mai bogat. 2008: Prețul barilului se prăbușește. După el, băncile locale. 2009: Cotația petrolului ține loc de drapel, stemă și imn. De ea depinde soarta glorioasei națiuni.

4. Ucraina. Preț de 650 de kilometri, cel mai riscant stat din lume se învecinează cu România. Săptămâna trecută, compania de căi ferate și cea de petrol și gaze au anunțat, la fel ca Dubaiul, că nu au bani să-și plătească datoriile la timp. Încă o iarnă sub zodia Termostatului de Strategii Diplomatice Kremlin poate însemna colaps suveran la granția de nord.

3. Lituania, Letonia, Estonia. Problema: scăderi economice chiar și de 20%, de pe vârful unei bule financiar-imobiliare cae a întrecut-o chiar și pe cea din România. Soluția: curs valutar fix, tăieri repetate de salarii și pensii. Dacă terapia de șoc funcționează, pacientul iese mai sănătos ca înainte. Dacă însă pacientul își smulge perfuzia, micuțele economii se duc direct în neant. Efectul: Pe harta financiară, țările baltice sunt trei județe mici ale unei țări numită Europa Centrală și de Est. Detaliile geografice și culturale nu mai interesează pe nimeni când e vorba de pus bani la adăpost.

2. Grecia. Cu o datorie publică de 100% din PIB, un deficit bugetar de 12,7% și obiceiul prost de-a falsifica date financiare publice, Grecia este punctul financiar fierbinte al zonei euro. Deficitul este comparabil doar cu nivelurile-record din SUA și Marea Britanie. Însă aceste țări au o pârghie pe care Grecia nu o are: posibilitatea de-a tipări bani după pofta inimii.

1. România. Glorioasa națiune de la sud de Ucraina a învățat câte ceva din aproape toate modelele proaste. A sperat că economia va crește la nesfârșit (după modelul 5), că e înțelept să pompezi bani aiurea în mamuții de stat (4), că dacă vrei să plătești un împrumut e de ajuns să iei altul mai mare (3) și că bugetul este un soi de cec în alb pe care îl plătește, întotdeauna, altcineva. Caracteristica locală (1): FMI continuă finanțarea doar dacă tăiem 10% din cheltuielile bugetare la anul.

În ilustrație: Cotațiile credit default swap (CDS) pe 2 decembrie.